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2019年A股,耐心等待还是主动出击?

时间: 2019-02-13 06:01 作者:admin 来源:未知 点击:

  再过几个交易日,即将结束今年11月份的交易行情。很快,桐城财经娱乐新闻网 桐城财经娱乐新闻网 2018年全年的交易行情也终将会结束,即将步入2019年的市场行情。

  虽然还有一个月多一点的时间才正式结束2018年的股市行情,但从过去11个月的股市表现分析,A股市场整体表现并不乐观。其中,截至今年11月27日,上证指数年内累计下跌22.15%、深证成指年内累计下跌30.84%、中小板指数年内累计下跌33.46%以及创业板指数年内累计下跌24.95%。

  与之相比,海外主要股票市场的年内表现却稍显强势。其中,港股恒生指数年内累计下跌11.99%、美股道琼斯也仅仅把年内涨幅吞噬,并未形成较为明显的下跌走势。实际上,对于2018年的A股市场表现,还是逊色于市场预期,而从A股市场主要指数表现来看,也基本上吞噬了前一轮杠杆牛市行情的成果,甚至回落至2014年三季度的低点水平。

  A股市场持续非理性下行,截至目前,也是自2015年6月调整以来的第三年时间,准确来说本轮调整行情延续了三年五个月的时间。

  如果从调整周期分析,三年五个月在A股市场历年来的熊市调整周期来看,基本上属于熊市末端的阶段。但是,纵观过去几轮比较明显的熊市调整行情,平均调整最大周期在四年左右,最长的熊市调整周期接近五年。由此一来,对于当前的股市熊市调整,也许已经步入了熊市末端阶段,但距离历年来平均调整最大周期仍存些许的距离,而作为2019年的A股市场,有可能是熊市拐点的重要时间点。

  然而,即使目前A股市场的熊市调整已经步入末端,但从历年来的熊市末端调整表现来看,越到末端越接近拐点时刻,股票市场的非理性风险却愈发提升,而对于三年半至四年左右的调整时间点,A股市场的不确定性因素仍然存在,而股票市场一直等待着那个万众期待的牛熊拐点。但是,遗憾的是,就目前而言,股市政策环境、市场环境、外部环境以及资金面环境尚未能够形成真正意义上的合力推动状态,或许说当前股市的底部区域尚未能够得到多数资金尤其是场外实力资金的充分认可,也许是股市底部基础尚且不够扎实的真实写照。

  今年以来,A股市场出现了加速探底的走势,随之而至的,则是股票市场估值水平的大幅下降,同时还伴随着上市公司股票破净率的水涨船高。

  其中,截至目前,沪市平均市盈率仅有12.89倍、深市主板也仅有14.7倍,对于这一平均市盈率基本上属于A股的历史估值底部状态。至于破净率方面,截至目前,A股市场的破净率徘徊于9%左右,而一度达到12%左右的破净率水平,这一破净率水平也远高于前一轮熊市调整的最大破净率水平,并与2005年以及2008年熊市低谷时的破净率非常接近。

(责任编辑:北京赛车pk10)

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